Este artigo analisa as Parcerias Público-Privadas (PPPs) como arranjos institucionais de coordenação econômica sob incerteza, à luz da Escola Austríaca de Economia e da teoria da firma baseada no julgamento empreendedor. Adota-se pesquisa qualitativa teórico-conceitual, com revisão integrativa, análise institucional e interpretação praxeológica. Os resultados teóricos indicam que as PPPs operam como estruturas híbridas que descentralizam o julgamento empreendedor, mobilizam capacidades organizacionais e introduzem formas parciais de cálculo econômico, sobretudo por meio do project finance. Conclui-se que são soluções de segundo melhor (second-best), que mitigam, mas não eliminam, os problemas de coordenação, deslocando o debate da eficiência contratual para a coordenação sob incerteza.